TA分析阿森纳财务状况:足球收入稳健,阵容成本比率接近红线

时间:2025年09月18日 18:01

据《TA》消息,本赛季参加欧战的9支英超球队正面临欧足联两项关键财务规则——足球收入规则与阵容成本规则的严格审查。尽管这些俱乐部在本赛季欧洲赛事中有望获得高额奖金,但其中部分球队仍可能因超出开支上限而面临处罚。


欧足联足球收入规则允许俱乐部在三年内累计亏损不超过6000万欧元,若符合四项健康指标,可放宽至9000万欧元。然而多数英超球队因流动负债高于流动资产,无法获得额外额度。曼城是唯一例外,其亏损上限为7000万欧元。阵容成本规则则要求球队的球员与教练薪资、转会摊销等成本不得超过收入的70%,自2025年起生效。需要说明的是,由于《TA》尚未获取各俱乐部2024-25赛季的财务报表,对亏损的测算需基于估算与假设;同时,“合规开支”(如青训、基础设施投入)的抵扣细则通常不对外公开。


足球收入规则

阿森纳在足球收入规则方面处于盈利状态,但阵容成本比率已接近70%的红线,取决于欧冠成绩带来的收入增长。

足球收入规则:在2022-23至2023-24两个赛季,阿森纳的累计亏损为6980万英镑(约合8050万欧元),但这一数字未扣除 “合规开支”(如基础设施、青训及女足发展投入)。扣除这些高额开支后,阿森纳在这两个赛季的 “足球收入” 实际为盈利状态。

2024-25赛季阿森纳的净利润有望进一步提升,甚至可能实现小额税前盈利。欧冠赛事带来的额外电视转播收入、商业合作的持续增长,预计将抵消2023-24赛季1770万英镑的税前亏损;同时,2024年夏窗转会动作相对克制(相较于近年标准),也放缓了转会摊销费用的增长速度(注:2025年夏窗引援不影响本赛季核算,因阿森纳的财政年度结束日期是5月31日)。

综合来看,阿森纳在2022-25三个赛季的 “足球收入” 将处于盈利状态,完全符合欧足联规则。


阵容成本规则

阵容成本规则:夏窗关闭前,阿森纳曾担忧违反阵容成本规则。由于未能通过球员出售获得可观收入,球队当前的阵容成本比率已处于 “临界点”。尽管夏窗最后时刻,基维奥尔、津琴科、法比奥-维埃拉和内尔森等球员以租借形式离队,为球队节省了未来四个月的部分薪资并带来小额租借费,但这远不及一笔大额球员出售的影响。

2023-24赛季阿森纳的 “薪资占收入比” 仅为52%,但此后球队完成了多份高薪续约,并签下卡拉菲奥里、梅里诺、苏比门迪等新援,同时提拔刘易斯 - 斯凯利、恩瓦内里等青训球员并大幅提高其薪资,这些都增加了薪资与摊销成本。尽管帕尔特伊、若日尼奥离队为薪资账单带来一定缓解,但《TA》预测,阿森纳当前的 SCR约为68%,虽低于70%上限,但容错空间极小。

阿森纳能否进一步改善处境,取决于后续收入增长:2026年前进行的6场欧冠小组赛,每场胜利可带来180 万英镑(约合210万欧元)奖金,若全胜将显著缓解阵容成本压力。

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